Malaysia dalam fasa ketiga kitaran naik pelaburan

KUALA LUMPUR – Maybank Investment Bank Bhd (Maybank IB) percaya Malaysia kini sedang melalui kitaran naik pelaburan yang ketiga.

Ia berkata, gabungan bahagian pelaburan swasta dan awam daripada Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) meningkat daripada paras terendah selepas pandemik baru-baru ini iaitu 19.7 peratus pada 2022, kepada 21.3 peratus pada suku pertama 2024.

Dalam nota kajian hari ini, Maybank IB berkata, dua pusingan pelaburan sebelum ini menyaksikan bahagian pembentukan modal tetap kasar daripada KDNK melonjak daripada 22.1 peratus pada 1987 kepada 49.2 peratus pada 1997, dan daripada 21.7 peratus pada 2009 kepada 26.6 peratus pada 2013.

“Pelaburan semakin meningkat kerana pelaburan sektor swasta yang diluluskan yang kukuh sejak 2021 sedang direalisasikan mengikut arah aliran pelaburan swasta sebenar.

“Momentum meningkat dalam pelaburan direalisasi juga boleh dilihat daripada lonjakan import barangan modal, terutamanya jentera dan kelengkapan pengangkutan, serta pecutan pertumbuhan pinjaman sistem perbankan untuk bangunan perindustrian, kilang, tanah, pembinaan dan modal kerja,” katanya.

Bank pelaburan itu menganggap kitaran naik pelaburan mencerminkan faedah atau hasil daripada kestabilan politik selepas pilihan raya umum ke-15, meramalkan lima pemacu atau tema dalam gelombang pelaburan semasa iaitu ekonomi hijau, teknologi, Zon Ekonomi Khas Johor-Singapura (JS-SEZ), infrastruktur dan berkaitan kerajaan.

Ia menyatakan bahawa pelaburan hijau dipacu oleh Pelan Hala Tuju Peralihan Tenaga Nasional (NETR), di mana keperluan pembiayaan peralihan tenaga membayangkan jumlah pelaburan yang diunjurkan sebanyak RM1.2 trilion hingga RM1.3 trilion sepanjang 2023-2050.

Sementara itu, pelaburan industri teknologi adalah teras kepada Pelan Induk Perindustrian Baharu 2030 (NIMP 2030), dengan Strategi Semikonduktor Kebangsaan (NSS) menyasarkan untuk menarik pelaburan bernilai RM500 bilion dalam sektor semikonduktor mewah.

Satu lagi bidang pelaburan penting dalam teknologi ialah pusat data, dengan anggaran pelaburan RM130 bilion dijangka antara 2024 dan 2035.

Pada masa sama, Pihak Berkuasa Wilayah Pembangunan Iskandar (IRDA) menjangka dapat menarik pelaburan bernilai RM226.5 bilion ke dalam Iskandar Malaysia melalui JS-SEZ antara 2024 dan 2030.

Maybank IB juga meramalkan peningkatan pelaburan domestik oleh syarikat berkaitan kerajaan dan syarikat pelaburan berkaitan kerajaan (GLC/GLIC), dengan pelaburan komited dalam pasaran modal domestik masing-masing berjumlah RM440 bilion dan RM120 bilion dalam pelaburan langsung domestik (DDI) dalam tempoh lima tahun akan datang.

“Dari segi sejarah, kitaran naik pelaburan telah membawa kepada pertumbuhan KDNK berbilang tahun yang mampan, pertumbuhan dua angka dalam pembinaan dan perbelanjaan pengguna yang melebihi trend,” katanya.

Inflasi dan ringgit juga menyaksikan aliran menaik dalam tempoh ini.

“Walau bagaimanapun, ambil perhatian bahawa inflasi juga didorong oleh pelbagai dinamik seperti faktor pendorong kos dalaman dan luaran (seperti penghapusan/rasionalisasi subsidi, kenaikan gaji minimum, harga komoditi global), pergerakan mata wang, serta yang lebih terkini kejutan seperti geopolitik dan pandemik yang menyebabkan gangguan rantaian bekalan dan ketidakcekapan,” katanya.

Bagi ringgit, Maybank IB berkata, mata wang itu cenderung meningkat berbanding dolar Amerika Syarikat (AS) semasa tempoh kitar semula pelaburan.

Dalam tempoh kitaran naik pelaburan pertama, mata wang tempatan meningkat dari paras rendah 2.7960 pada 13 Jun 1991, kepada paras tertinggi 2.4365 pada 21 Jun 1995; keuntungan sebanyak 14.8 peratus.

Dalam tempoh kitaran naik pelaburan kedua, ringgit meningkat sebanyak 26.8 peratus daripada paras rendah 3.728 pada 2 Mac 2009, kepada paras tertinggi 2.939 pada 27 Julai 2011.

“Pada masa ini, ringgit berada dalam aliran menaik kerana ditutup pada 4.4970 berbanding dolar AS pada 2 Ogos 2024, meningkat 6.7 peratus daripada paras terendah tahun ini pada 4.7987 pada 20 Februari 2024.

“Mata wang tempatan itu disokong oleh sentimen pasaran yang bertambah baik di tengah-tengah pengukuhan prestasi ekonomi domestik dan asas makro, serta prospek permulaan kitaran pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) AS pada September,” katanya.